六大关键词梳理上半年led产业发展概况蛟河

】似火的7月已悄然过去一半，led上市公司相继公布今年上半年的业绩预告。从上半年各家表现来看，led产业形势严峻。尤其是上游芯片行业，由于产能过剩导致价格竞争激烈，企业毛利润急剧下滑，上游芯片企业普遍陷入亏损或净利下滑的局面，德豪润达甚至拟关闭led芯片工厂。

回顾今年上半年，国际关系持续转冷，中国led照明产品出口受阻，带动国内照明市场竞争加剧。与此同时，据ggii统计数据显示，通用照明市场增长速度进一步萎靡，行业陷入一阵“迷茫期”。

不过，从上半年市场整体情况来看，诸如新型显示、健康照明、5g+智慧照明等领域形势逐渐明朗，无论是技术，还是市场都取得一定的突破和进展。此番，为进一步了解产业，高工led通过六大关键词梳理了led产业上半年的整体运行情况。

商誉爆雷

所谓商誉，是指能在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值，或一家企业预期的获利能力超过可辨认资产正常获利能力的资本化价值。商誉是企业整体价值的组成部分。在企业合并时，它是购买企业投资成本超过被合并企业净资产公允价值的差额。

近年来随着led行业并购的火爆，“商誉”这个专业的会计名词在普通投资者中的曝光度不断升高，且其“知名度”在2019年达到顶峰。2019年上半年公布的去年年度业绩报告，大量led上市公司业绩出现大幅亏损，且很多与计提商誉减值准备有关，动辄数十亿的商誉减值手笔更是让投资者大跌眼镜。

因为前期的兼并购，致使商誉高筑，而随着行业转淡或自身经营问题，导致标的业绩未达预期，进而释放出大量商誉。2018年，诸如联建光电、飞乐音响、珈伟新能、勤上股份等企业，均因计提巨额商誉减值而亏损严重。

飞乐音响因计提15.2亿商誉减值，导致2018年亏损33.26亿元；联建光电在计提近27亿元的商誉减值之后，亏损28.87亿；珈伟新能因国源电力、振新光伏、华源科技、品上照明经营不达预期造成商誉减值，亏损19.9亿元；勤上股份因龙文教育资产减值约12亿元，去年净利润为-12.49亿元等。

其实，还有茂硕电源、远方信息、雪莱特、万润科技等led企业也因商誉减值，拖累2018年业绩。由此可见，商誉的确成为led行业2019年上半年的敏感词汇，不少投资者“闻商誉而色变”。

不过，回到商誉减值本身，其出现的根本原因在于企业对并购项目的整合能力和驾驭水平出现了问题。对于led行业而言，深度洗牌整合过程仍在持续，行业的并购重组依然在不断上演，而面临的商誉风险也将持续。

关税上涨

自去年以来，贸易关系的不稳定性给中国led企业带来极大的困扰。尤其是在美国对中国2000亿照明产品加征25%的关税之后，中国照明产品的对美出口受到严重阻碍。

ggii发布的《2018-2019年中国led照明产品出口月度监测报告》数据统计显示，2019年1-5月中国led照明产品出口总额约81.42亿美元，同比下降0.6%；出口数量约45.76亿只，同比下降21%。

在加征关税的影响下，诸如朗德万斯、伊顿等国际知名照明厂商纷纷提价，让美国本土消费者叫苦不迭。美国市场出口受阻，对出口企业订单产生不利影响。

阳光照明表示，“去年加征10%的关税整体影响不是很大，可以与客户各承担一半。但关税上调至25%的消息，可能对美国市场来说会有较大的影响，不少客户的订单需要重新沟通。” 得邦照明也表示，公司对美出口销售收入占总营收的15%，且部分商品在美国征收关税的范围内，因此这将对得邦照明的业绩产生一定影响。

除出口方面之外，原材料供应上也出现困难，三安光电曾一度被列入“未经核实名单”，美国应用材料公司还一度停止向三安供货。如今，三安光电虽已被移除“未经核实名单”，但国际关系的不确定性让led企业悬着的心始终无法安稳下来。

渠道之争

照明行业市场竞争日益激烈，渠道建设成为各大照明企业致胜的法宝。其实，渠道下沉，是下游led照明企业的常态，也是能否实现持续增长的利器之一。

今年上半年，佛山照明、木林森照明、三雄极光、阳光照明、雷士照明等国内一众知名厂商拉开了一场渠道拉锯战。

2019年阳光照明提出自主产品、自主市场、自主品牌“三自”转型战略，并将持续加大国内品牌投入和政策倾斜，为渠道拓展深耕奠定基础。上半年，阳光照明的春风行动已经全国开展了数十场；

木林森照明在山东临沂、河南郑州、江苏淮安、安徽合肥、湖北武汉、浙江杭州、陕西西安、四川成都等省区激情开战；

佛山照明除了在广东大区召开春季新品发布外，还在河南郑州、广东佛山、山东临沂、甘肃兰州、黑龙江哈尔滨、江西南昌等地陆续推展；

三雄极光对外重新发力五金渠道，并发布金品系列新品，加大投入抢占市场份额，期望将其发展为与零售、工程等渠道并肩的地位；

雷士照明在上半年掀起线下渠道的“疯狂”。从2月23日-3月24日一个月内，雷士照明按计划在全国范围内举办“春季团购会”25场。与“春季团购会”同步，雷士照明各地运营中心“工厂购”也在全国迅速铺开。

在准入门槛不高的下游领域，资源争夺尤为激烈。如今，渠道下沉与细分已成为下游led企业巩固地位，争抢资源的必由之举。

新型显示

今年上半年，包括广东、安徽、湖南、四川、上海、重庆等多地相继出台相关文件和政策，加快促进新型产业的发展。

mini led和micro led为产业带来一个新机会，因为更好的显示效果，有利于tft lcd或新型态显示技术与oled竞争。业内人士表示，半导体和新型显示是中国下一个十年的主战场，而相对于更加复杂的半导体领域而言，国内产业基础更加成熟的mini led显示技术，几乎成为了所有资本优先选择的对象。

今年上半年，中国大陆厂商在mini led方面取得进一步突破。其中，晶科电子“高动态高色域mini led背光源” 在第七届中国电子信息博览会首亮相，便吸引了众多行业相关人士前来交流洽谈；今年2月份，鸿利智汇开始布局mini led，并于光亚展上推出采用公司mini led面光源封装技术的p0.7 rgb mini；国星光电预计今年q3，公司rgb事业部的mini led背光将进入量产阶段，为大尺寸4k、8k显示屏提供背光解决方案；晶台股份在mini led领域取得的核心突破的基础上，今年上半年成立创新技术研究院致力于新一代led显示技术的研究。

另外，诸如易美芯光、瑞丰光电、东山精密、兆驰股份等厂商在mini led技术上也取得重要突破。与大陆厂商相比，台湾厂商在micro led上显得更为活跃。晶元光电 、友达旗下隆达 、鸿海集团的荣创等大厂积极投入，以晶元光电研发进程快，已陆续送样本至客户端。

在中国光学光电子行业协会液晶分会秘书长梁新清看来，全球显示产业正处于技术更替的敏感时期，中国显示产业更是到了从规模第一走向未来的关键时期。

健康照明

随着通用照明市场遭遇增长瓶颈，led产业链进入发展新时期。高工led董事长张小飞博士表示，价格战在业内已经不是主要的竞争手段，企业应该着重于增强产品附加值。作为近年来照明行业的方向之一，健康照明已经被视为照明行业的新蓝海。led产业链上中下游相继将目光聚焦于这一领域。

对于健康照明，张小飞博士曾表态：“纯粹追求led光效的时期早已过去，光品质的概念也早就深入人心，但就是没有深入眼目。得实实在在从光源的‘健康’开始，在专业的光学设计中，体现健康照明的外在和实质。

在今年光亚展上，高工led发现健康照明成为led产业上中下游企业重点展示的方向之一。鸿利智汇首发的健康照明led护眼系列产品及其教室照明解决方案，获得了广大新老客户的认可和青睐；国星光电展位全场灯具均采用eyelove led，为逛展劳累的您提供舒适、健康的光环境。

除开这些大型封装厂之外，不少细分领域的优秀厂商也在极力为健康照明“造势”。作为cob领域的“佼佼者”，中昊光电通过营造出太阳光般温馨舒适的光照环境，帮助广大客户能够给他们的业主或消费者带来的不仅是节能，还有健康舒适的光感，这也是中昊光电将led人造光源应用于照明的重要价值所在。

当然，像旭宇光电、星光宝、晶科电子、海迪科等厂商的全光谱技术也在健康照明领域“声名鹊起”。

“光健康的概念符合大众的消费升级和更高生活的体验需求，led照明会逐渐进入健康照明时代。”国星光电白光器件事业部技术总监谢志国博士谈到。

5g+智慧

工信部于2019年6月6日向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放了5g商用牌照，我国已领先世界，正式进入5g商用元年。

在数字化新时代，智慧化技术引领照明行业不断向前发展。而且，随着5g时代的即将来临，更是加速照明行业向智慧的方向发展。

对于5g时代的来临，欧司朗互联照明与服务负责人stijnbröcker认为，如今与技术相关的东西都发展很快，5g的建设实施将以超乎人们想象的速度进行。不可否认，5g会对整个照明行业都带来巨大影响。

5g技术的兴起带来巨大商机，智慧灯杆产业“首当其冲”。智慧灯杆作为包含充电桩、视频监控、环保监测、灯杆屏等多种模块的新一代城市信息基础设施，不仅肩负着建设的突破口，也将成为未来5g基站建设的重要环节。

上海三思总裁王鹰华表示， “瘦终端、宽管道、云应用”是5g时代典型的业务模式，5g网络的大带宽、低时延、海量连接能力，将使更多的行业数字化、智能化，包括路灯行业。5g为路灯行业提供了新的应用场景及新的商业模式，使整个行业不再局限于传统的道路照明功能，衍生出智慧路灯这一新型概念，它同时支持智能路灯、视频监控、电子信息屏、公共wifi、紧急呼叫等多种功能。

在5g商用的高密度信号基站布局的需求下，智慧路灯杆便成了搭建5g基站的天然载体。于是，上海三思、鸿利智汇、名家汇、佛山照明、华体科技、洲明科技都在积极布局，试图分享5g带给照明行业的红利。

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